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反思对中国外汇储备问题的讨论

作者:管涛    发布:2017-12-06 13:46    浏览:

上海新金融研究院工作论文系列

反思对中国外汇储备问题的讨论

管 涛

2017年12月06日


  提要:经历了近年来外汇储备急涨急跌的波动后,我们有机会反思和检讨前期关于中国外汇储备问题的诸多讨论。主要结论是:我国外汇储备充裕,确实有助于抵御跨境资本流动冲击风险,为汇率改革和调整争取了时间;保储备不是保规模而是保信心,它与保汇率不是二选一的选择题,而是一个硬币的两面;束缚货币政策的不是央行是否持有外汇储备,而是汇率政策操作;本币对外贬值有助于减少央行外汇储备持有的汇兑损失,但这是一种短视而危险的做法,因为央行持有外汇储备要算大账,而不能只算小账。

 

  关键词:外汇储备、适度规模、金融安全、跨境资本流动冲击

 

(管涛,SFI监事,中国金融四十人论坛高级研究员。)

 

 

报告全文:反思对中国外汇储备问题的讨论